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《企業財務管理》試題及答案

時間:2017-04-27 18:18:46 企業財務管理 我要投稿

《企業財務管理》試題及答案

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  《企業財務管理》試題及答案

  一、單項選擇題

  1、在金融商品運動中,籌資活動表示為( )。

  A、GW-G

  B、G-Gˊ

  C、Gˊ-GW

  D、G-GW

  [答案]A

  [解析] 在金融商品運動中,GW-G表示企業的金融商品資金轉換為貨幣資金,是企業的籌資活動。

  2、總資產報酬率指標是( )與投資總額的百分比。

  A、凈利潤

  B、利潤總額

  C、息稅前利潤

  D、息稅前利潤

  [答案]B

  [解析]]投資報酬率指標是指息稅前利潤與投資總額的百分比。

  3、企業價值最大化目標強調的是( )。

  A、企業遠期的獲利能力

  B、企業近期的獲利能力

  C、企業實際利潤額

  D、企業生產能力

  [答案]A

  [解析] 企業價值最大化目標強調的是企業遠期的獲利能力。

  4、有關股份公司發放股票股利的表述,不正確的有( )。

  A、可免付現金,有利于擴大經營

  B、會使企業的財產價值增加

  C、可能會使每股市價下跌

  D、變現力強,易流通,股東樂意接受

  [答案]D

  [解析]股份公司發放股票股利不會使企業的財產價值增加。

  5、某企業準備向銀行存一筆款項,希望未來連續5年每年可以提取10 000元用于設備維修。在銀行存款年利率6%,復利計息的情況下,該企業現在應向銀行存入( )。

  A、50 000元

  B、42 124元

  C、42 100元

  D、47 170元

  [答案]B

  [解析] P=A(P/A,6%,5)=10000×4.2124=42124(元)

  6、籌資風險是指由于負債籌資而引起的( )的可能性。

  A、企業破產

  B、到期不能償債

  C、資本結構失調

  D、資金成本過高

  [答案]B

  [解析] 籌資風險是指由于負債籌資而引起的到期不能償還債務的可能性。

  7、當投資期望收益率等于無風險投資收益率時,風險系數應為( )。

  A、大于1

  B、等于1

  C、小于1

  D、等于0

  [答案]D.

  [解析] 根據投資期望收益率的公式:KM=RF+β(RM-RF)可知,當風險系數等于0時,投資期望收益率等于無風險投資收益率。

  8、以企業價值最大化作為財務管理的目標,它具有的優點不包括( )。

  A、考慮了資金的時間價值

  B、反映了投資的風險價值

  C、有利于社會資源合理配置

  D、即期上市公司股價可直接揭示企業獲利能力

  [答案]D

  [解析]以企業價值最大化作為財務管理的目標,即期上市公司股價不一定能夠直接揭示企業的獲利能力。

  9、某企業按年利率12%從銀行借入款項100萬元,銀行要求企業按貨款額的15%保持補償性余額,該項貸款的實際利率為( )。

  A、12%

  B、14.12%

  C、10.43%

  D、13.8%

  [答案] B

  [解析] 該項貸款的實際利率=100×12%÷(100——100×15%)=14.12%

  10、我國公司法規定,有資格發行債券的公司,其累計債券總額不得超過公司凈資產的( )。

  A、10%

  B、20%

  C、40%

  D、50%

  [答案]C

  [解析] 我國公司法規定,有資格發行債券的公司,其累計債券總額不得超過公司凈資產的40%。

  11、股票投資的主要缺點為( )。

  A、投資收益小

  B、市場流動性差

  C、購買力風險高

  D、投資風險大

  [答案]D

  [解析]投資風險大是股票投資的主要缺點。

  12、直接吸收投資的出資方式中風險較大的是 ( )。

  A、現金出資

  B、實物出資

  C、工業產權出資

  D、土地使用權

  [答案]C

  [解析]工業產權中的絕大部分具有極強的時效性,因其不斷老化而導致價值不斷減少甚至完全喪失,風險較大。

  13、某公司的經營杠桿系數為2,預計息稅前利潤將增長10%,在其他條件不變的前提下,銷售量將增長( )。

  A、20%

  B、10%

  C、15%

  D、5%

  [答案]D

  [解析]銷售量將增長率=10%÷2=5%

  14、企業籌資決策的核心問題是( )。

  A、籌資渠道

  B、經營風險

  C、資金結構

  D、籌資方式

  [答案]C

  [解析]企業籌資決策的核心問題是資金結構。

  15、某公司與銀行商定的周轉信貸額為1 000萬元,銀行借款利率為6%,承諾費率為0.5%。公司年內使用了借款800萬元,企業借款的實際利率為( )。

  A、6%

  B、6.125%

  C、6.5%

  D、7%

  [答案]B

  [解析]借款實際利率=(800×6%+200×0.5%)÷800=6.125%

  16、某期間市場無風險報酬率為10%,股票平均風險報酬率為14%,某公司投資風險系數為1.2,該公司投資的必要投資報酬率為( )。

  A、14%

  B、14.8%

  C、12%

  D、16.8%

  [答案]B

  [解析]必要投資報酬率計算公式為:KM=RF+β(RM-RF)

  =10%+1.2(14%——10%)=14.8%

  17、( )之后的股票交易,交易價格可能下降。

  A、股利宣告日

  B、股利支付

  C、股權登記日

  D、除息El

  [答案]D

  [解析]除息日之后的.股票交易,交易價格可能下降。

  18、某公司全部資本為300萬元,其中資產負債率為2/3,負債利率10%。當年銷售額為100萬元,息稅前利潤為30萬元,則財務杠桿系數為( )。

  A、1.6

  B、2.4

  C、3.0

  D、6.2

  [答案]C

  [解析]

  19. 下列各項中屬于籌資企業可利用的商業信用是( )。

  A、賒銷商品

  B、賒銷商品

  C、賒購材料

  D、融資租賃

  [答案]C

  [解析]賒購材料可以延期付款,屬于企業“自然性籌資”。

  20、企業資產負債率37.5%,債務平均利率為15.15%,股東權益資金成本為20%,所得稅率34%。則加權平均資金成本為( )。

  A、16.25%

  B、16.75%

  C、18.18%

  D、18.55%

  [答案]A

  [解析]加權平均資金成本=15.15%×37.5%×(1——34%)+20%×(1——37.5%)=16.25%

  21、下列指標中能夠較好地反映企業價值最大化目標實現程度的是( )。

  A、稅后利潤

  B、凈資產收益率

  C、每股市價

  D、剩余收益

  [答案]c

  [解析]每股市價能夠較好地反映企業價值最大化目標實現的程度。

  22、在其他因素不變時,資金成本的大小受資金籌集費、資金使用費、名義籌資額三個因素的影響,表現為( )。

  A、籌資費、資金使用費和名義籌資額越大,資金成本越高

  B、籌資費和資金使用費越大,名義籌資額越小,資金成本越高

  C、籌資費越大,資金使用費和名義籌資額越小,資金成本越高

  D、籌資費、資金使用費和名義籌資額越小,資金成本越高

  [答案]B

  [解析] 根據資金成本的公式: 可知,在其他因素不變時,籌資費和資金使用費越大,名義籌資額越小,資金成本越高。

  23、企業利息費用( )時,企業不存在財務杠桿作用,此時財務杠桿系數等于1。

  A、等于息稅前利潤

  B、大于息稅前利潤

  C、等于零

  D、等于1

  [答案]C

  [解析]根據公式 可知,當利息等于零時,財務杠桿系數等于1,此時不存在財務杠桿效應。

  24.若凈現值為負數,表現該投資項目( )。

  A、為虧損項目,不可行

  B、它的投資報酬率小于零,不可行

  C、它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率,不可行

  D、它的投資報酬率小于1,不可行

  [答案]C

  [解析] 若凈現值為負數,它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率,不可行。

  25、已指某股票的收益率為12%,市場組合的平均收益率為16%,無風險報酬率為4%,則該股票的系數為( )。

  A、0、67

  B、O、8

  C、33

  D、0、2

  [答案]A

  [解析]某股票投資收益率=無風險收益率+β×(市場平均收益率——無風險收益率)

  12% =4%+β(16%——4%)

  β=0.67

  二、多項選擇題

  1、計算某項目經營期間某年凈現金流量時,需要考慮的因素有( )。

  A、項目該年新增的凈利潤

  B、項目該年新增的折舊額

  C、該年回收的固定資產殘值

  D、該年償還的借款本金

  [答案]A、B

  [解析] 計算某項目經營期間某年凈現金流量時,需要考慮的因素有項目該年新增的凈利潤和項目該年新增的折舊額,不須考慮該年償還的借款本金,回收的固定資產殘值是固定資產報廢年應考慮的現金流量。

  2、下列項目中,屬于資金成本中籌資費用內容的是( )。

  A、債券發行費

  B、債券發行費

  C、債券利息

  D、股利

  [答案]AB

  [解析] 屬于資金成本中籌資費用內容的是借款手續費和債券發行費。債券利息和股利屬于資金使用費。

  3、一個投資方案可行的必要條件是( )。

  A、凈現值大于零

  B、內含報酬率大于1

  C、現值指數大于1

  D、凈現值率大于零

  [答案]A、C、D

  [解析] 一個投資方案可行的必要條件是凈現值大于零、現值指數大于1、凈現值率大于零、內含報酬率大于必要投資報酬率。

  4、影響普通股資金成本的因素是( )。

  A、普通股股利

  B、普通股籌資額

  C、籌資費用率

  D、固定股利增長率

  [答案]A、B、C、D

  [解析] 根據普通股成本的計算公式 可以看出,影響普通股資金成本的因素是普通股股利、普通股籌資額、籌資費用率和固定股利增長率。

  5、投資組合可以分散或弱化投資風險的原理是( )。

  A、完全正相關股票的組合,風險不能被弱化或分散

  B、完全負相關股票的組合,風險能被弱化或分散

  C、大部分投資組合都可以分散一部分風險,但不能完全消除

  D、投資組合可以分散企業特有風險,而不是市場的系統風險

  [答案]B、c、D

  [解析] 投資組合可以分散或弱化投資風險的原理是完全正相關股票的組合,風險不能被弱化或分散、完全負相關股票的組合,風險能被弱化或分散、大部分投資組合都可以分散一部分風險,但不能完全消除、投資組合可以分散企業特有風險,而不是市場的系統風險。

  6、按照證券投資組合的風險理論,以等量資金投資于A、B兩證券則( )。

  A、若A、B證券完全負相關,組合的非系統風險完全抵消

  B、若A、B證券完全正相關,組合的非系統風險 不能抵消

  C、若A、B證券完全負相關,組合的非系統風險不增不減

  D、實務中,兩證券的組合能降低風險,但不能全部消除風險

  [答案]A、B、D

  [解析]按照證券投資組合的風險理論,以等量資金投資于A、B兩證券,則:若A、B證券完全負相關,組合的非系統風險完全抵消;若A、B證券完全正相關,組合的非系統風險不變;實務中,兩證券的組合能降低風險,但不能全部消除風險。

  7、現金收支預算表中,現金收入部分包含的項目有( )。

  A、經營性應收項目回收的現金

  B、借款取得的現金

  C、出售長期資產的現金收入

  D、期初現金余額

  [答案]A、B、c、D

  [解析] 現金收支預算表中,現金收入部分包含的項目有、經營性應收項目回收的現金、借款取得的現金、出售長期資產的現金收入、期初現金余額。

  8、企業最佳資本結構應滿足以下標準( )。

  A、綜合資本成本最低

  B、資本利潤率或每股收益最高

  C、股票市價最高

  D、公司價值最大

  [答案]A、B、D

  [解析] 企業最佳資本結構應滿足:1.綜合資本成本最低;2、資本利潤率或每股收益最高;3.公司價值最大

  9、按照資本保全約束的要求,企業發放股利所需資金來源包括( )。

  A、當期利潤

  B、以前年度未分配利潤

  C、股本

  D、原始投資

  [答案]A、B

  [解析] 按照資本保全約束的要求,企業發放股利所需資金來源包括當期利潤和以前年度未分配利潤。股本和原始投資屬于權益資本,本著無利不分的原則,不應作為企業發放股利的資金來源。

  10、杜邦分析系統中,直接影響凈資產收益率提高的因素是( )。

  A、降低主營業務成本率

  B、提高總資產周轉率

  C、提高債務比率

  D、提高銷售凈利潤率

  [答案]B、 C、D

  [解析] 根據杜邦分析系統中凈資產收益率指標的分解公式:凈資產收益率=銷售凈利潤率×總資產周轉率×權益乘數,可以看出:直接影響凈資產收益率提高的因素是提高銷售凈利潤率、提高總資產周轉率、提高債務比率。

  三、判斷題

  1、.國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券,其利率可以代表資金時間價值率。( )

  [答案]×

  [解析] 從量的規定性來看,資金的時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率,國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券,在沒有通貨膨脹的條件下,國庫券利率可以代表資金時間價值率。

  2、在經濟進貨批量基本模式下相關進貨費用與相關儲存成本相等時,存貨相關總成本最低,此時的進貨批量就是經濟進貨批量。( )

  [答案]∨

  [解析]在經濟進貨批量基本模式下,相關成本包括相關進貨費用和相關儲存成本,當兩者相等時,其構成的總成本之和,即相關總成本最低。此時的進貨批量就是經濟進貨批量。

  3、對于多個投資方案而言,無論各方案期望值是否相同,標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。( )

  [答案]∨

  [解析] 標準離差率比較多個投資方案風險時,不受期望值是否相同的限制,標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。

  4、財務杠桿系數是由企業資金結構決定的,財務杠桿系數越大,財務風險越大。。( )

  [答案] ∨

  [解析] 財務杠桿系數是由企業資金結構決定的,如果資金結構中存在負債和優先股,則必然存在財務杠桿效應;財務杠桿系數越大,財務風險越大。

  5、先付年金與后付年金的區別僅在于計息時間的不同。( )

  [答案] ×

  [解析] 先付年金與后付年金的區別在于年金發生時點的不同,先付年金發生在每期的期初,后付年金發生在每期的期末。

  6、在投資項目決策中,只要投資方案的投資利潤率大于零,該方案就是可行方案。( )

  [答案]x

  [解析] 在投資項目決策中,只要投資方案的投資利潤率大于等于基準投資利潤率(必要投資利潤率),該方案就是可行方案。

  7、發行優先股的上市公司如果不能按規定支付優先股股利,優先股股東有權要求公司破產。( )

  [答案] x

  [解析] 優先股股股東投入的資金與普通股股東投入的資金一樣,屬于企業的權益資本,代表一種所有權關系。發行優先股的上市公司如不能按規定支付優先股股利,優先股股東無權要求公司破產。

  8、有效證券投資組合的判斷標準是:風險不變,而收益提高;或收益相同而風險降低。( )

  [答案]∨ [解析] 有效證券投資組合的判斷標準是:在風險相同的情況下,收益較高;在收益 相同的情況下,風險較低。

  9、企業的資金結構應同資產結構協調一致,比如固定資產比重大的企業應當保持較高比重的長期資金。( )

  [答案] ∨

  [解析] 企業的資產結構影響資金結構,需根據兩者的對稱定性分析,長期資產比重大的企業應相應保持較高比重的長期資金。

  10、當企業息稅前資金利潤率高于借入資金利息率時,增加借入資金,可以提高自有資金的利潤率。 ( )

  [答案] ∨

  [解析] 當企業息稅前資金利潤率高于借入資金利息率時,借款越多,越能提高自有 資金利潤率。

  四、計算題(本類題共30分,每小題10分。要求列出計算過程,計算結果保留小數點后兩位。)

  1、某人購買商品房從銀行貸款81萬元,銀行貸款利率6%,按復利計算。款項需10年內分期等額償付。

  問:(1)若每年年末還款,年還款額是多少?

  (2)若每年年初還款,年還款額是多少?

  每年年末還款,年還款額是多少= 每年年初還款,年還款額是多少=

  [答案及解析]

  1、年末還款額:A=81/(P/A,6%,10)=81/7.3601=11.01(萬元)(5分)

  2、年初還款額:A=11.01/1.06=10.38(萬元)(5分)

  2、B企業2014年末現金余額1500元,銀行存款余額2500元,其他貨幣資金500元;應收賬款余額10000元,應付賬款余額4000元;預計2015年一季度發生以下經濟業務。

  (1)銷售收入40000元,其中20000元為賒銷;

  (2)材料銷售2000元,其中1000元為現銷;

  (3)采購材料30000元,其中二分之一為賒購;

  (4)支付前期應付賬款4000元;

  (5)解繳稅款5000元;

  (6)收回上年應收賬款8000元。

  預計2015年一季度末保留現金余額3000元。試利用收支預算法計算:

  (1)2005年一季度預計可動用現金收入總額(含期初現金余額)

  (2)2005年一季度預計支出現金總額(含期末現金余額)

  (3)2005年一季度預計現金余絀。

  收入總額= 支出現金總額= 一季度預計現金余絀=

  [答案及解析]

  (1) 現金收入額=20 000+1 000+8 000=29 000(元)

  期初現金余額=1 500+2 500+500=4 500(元)

  現金收入總額=29000+4500=33500(元)(3分)

  (2)現金支出額=15 000+4 000+5 000=24 000(元)

  期末現金余額=3 000(元)

  現金支出總額=24000+3000=27000(元)(3分)

  (3)現金收支差額=33500——27000=6 500(元)(4分)

  3、某公司發行一種流通股,面值1元,市場交易價格22元/股。現在普通股股利1.20元,預計以后每年按4%的比率遞增。股東要求的最低報酬率10%。

  試問:

  (1) 該普通股是否具有投資價值?

  (2) 若按當前市價購入,投資收益率是多少?

  是否具有投資價值= 投資收益率是=

  [答案及解析]

  (1)計算投資價值:(5分)

  市價高于價值,不具備投資價值

  (2)計算投資收益率:(5分)

  五、綜合題

  D股份有限公司今年的稅后利潤為1 000萬元,其目前的負債比率50%,公司想繼續保持這一比率。預計公司明年有一良好的投資機會,需要資金800萬元。

  根據剩余股政策,試計算:

  (1)企業明年對外籌資額度是多少?

  (2)公司可發放多少股利?股利發放率是多少?

  (3)如果公司根據歷史資料確定,最合理的資本結構是負債比例為40%,問上述兩個問題有怎樣的變化?

  對外籌資額度是= 發放多少股利= 發放率= 怎樣的變化=

  (1)對外籌資額度=800×50%=400(萬元)(2分)

  (2)公司可發放股利額=1 000——400=600(萬元)(2分)

  股利發放率=600/1 000=60%(2分)

  (3)公司對外籌資額=800×40%=320(萬元)(1分)

  公司對內籌資額=800——320=480(萬元)(1分)

  公司可發放股利額=1 000——480=520(萬元)(1分)

  公司股利發放率=520/1 000=52%(1分)


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