企業金融行為期末試題及答案
一、名詞解釋（每題5分，共20分）
1．資本成本
2．股票股利
3. 沉沒成本：
4. 機會成本：
二、單項選擇題（每題2分，共20分）
1．( )是指息稅前利潤的變動率相當于銷售量變動率的倍數，或者說息稅前利潤隨著銷售量的變動而發生變動的程度。
A．綜合杠桿系數 B．財務杠桿系數
C．經營杠桿系數 D．系數
2．與( )有關的成本主要包括進貨成本、儲存成本、缺貨成本等三個方面。
A．持有現金 B．持有應收賬款
C．持有存貨 D．資本預算
3．我國企業利潤分配的一般順序為( )。
A．被沒收財物損失，違反稅法規定支付的滯納金和罰款→提取公益金→提取法定公積金→彌補企業以前年度的虧損→向投資者分配利潤
B．被沒收財物損失，違反稅法規定支付的滯納金和罰款→彌補企業以前年度的虧損→提取法定公積金→提取公益金→向投資者分配利潤
C．彌補企業以前年度的虧損→被沒收財物損失，違反稅法規定支付的滯納金和罰款→提取法定公積金→提取公益金→向投資者分配利潤
D．被沒收財物損失，違反稅法規定支付的滯納金和罰款→提取法定公積金→彌補企業以前年度的虧損→提取公益金→向投資者分配利潤
4．根據杜邦分析法，資產利潤率可分解為( )。
A．股東權益收益率和再投資比率 B. 市盈率和股利收益率
C．股利收益率和托賓Q比率 D．總資產周轉率和銷售凈利潤率
5. 申請公開發行股票時，發起人認購的數額不少于公司擬發行股本總額的（ ）。
A 35% B 25%
C 40% D 45%
6．資本預算的可靠和正確取決于（ ）
A 投資方案確定的是否正確 B 市場研究是否到位
C 數據測算等前期準備工作 D 成本核算是否正確
7.在通常情況下，如果一個項目予以采納，說明它的凈現值（ ）
A. 為正數 B． 為負數 C． 大于等于零 D． 小于等于零
8.某公司以每股20元的價格發行一批普通股股票，籌資費用率為5%，預計下一年發放每股現金股利為1元，預計股利將以逐年3%的比率穩定增長，則該股票的資本成本為（ ）
A. 5.26% B. 5%. C. 8.26% D. 8%
9. 企業以賒銷方式賣給客戶產品，為了客戶盡快付款，企業給與客戶的信用條件是（2/10，n/30），下面描述正確的實（ ）。
A. 信用條件中的10，30是信用期限 B. n是折扣率
C. 客戶只要在30天以內付款，就能享受現金折扣 D. 以上都不對
10. 如果企業速動比率很小，則下列結論成立的是（ ）。
A企業流動資產占用過多 B企業短期償債能力很強
C企業短期償債能力不強 D企業資產流動性很強
三、多項選擇題（每題2分，共10分）
1．下列收付形式中，屬于年金收付的是（ ）
A． 分期償還貸款 B． 發放養老金
C． 支付租金 D． 提取折舊
2. 下列說法中，哪些是正確的（ ）。
A發行優先股比債券風險小 B有些優先股沒有到期日
C發行優先股比債券風險大 D當設有償債基金時，可有效地構成優先的最后到期
3.考慮貨幣時間價值的金融決策評價指標主要有（ ）
A． 凈現值指標 B． 內部收益率指標
C． 投資回收期指標 D.盈利能力指數指標
4. 資本資產定價模型的'主要優點是（ ）。
A. 考慮了風險因素 B. 適用于股利并非穩定的企業
C. 依靠過去的數據預測未來 D. 適用于股利穩定的企業
5.表明存貨周轉快的有（ ）。
A存貨周轉次數多 B存貨周轉次數少
C存貨周轉天數多 D存貨周轉天數少
四、問答題（共16分）
1、什么是單項投資收益率？如何分析一項投資的風險？
2、在資本預算中，為什么采用現金流量而不是賬面利潤作為研究對象？
五、計算分析題（共34分）
1.在你出生時，你的父母在你的每一個生日為你存款2 000元，作為你的大學教育費用。該項存款年利率為6%。在你考上大學（正好是你20歲生日）時，你去銀行打算取出全部存款，結果發現在你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項存款沒有間斷，你可以取出多少存款？
2.某公司全部資本為750萬元，債務資本比率為0.4，債務利率為12%，固定成本總額為80萬元，變動成本率為60%，在銷售額為400萬元時，息稅前利潤為80萬元。計算該公司的綜合杠桿度.
3. 凱月公司全年需消耗某種存貨2000噸，每噸存貨的購進價格為40噸，每次訂貨的固定成本為100元，單位持有成本為存貨價值的25%。計算該公司的經濟訂貨量、訂貨次數和存貨總成本。
企業金融行為期末復習題（四）答案
一、名詞解釋（每題4分，共20分）
1．資本成本——是指企業為取得和使用資金而付出的代價，它包括資金的占用費和資金的籌措費用。
2．股票股利——是指以增發的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。
3. 沉沒成本：是指已經承諾或已經發生的現金支出，這一現金支出不會因目前有關接受或拒絕項目的決策而得到恢復。
4.機會成本：當某資源或資產用于籌建項目時，就必須放棄其他途徑的利用機會，這些其他利用機會中所能獲得的最高效益就是本項目占用該資源或資產的機會成本。
二、單項選擇題（每題2分，共20分）
1．C 2．C 3．B 4．D 5 A 6.C 7.C 8.C 9.D 10.C
三、多項選擇題（每題2分，共10分）
1． ABCD 2.ABD 3.ABD 4.AB 5.AD
四、問答題（共16分）
1、什么是單項投資收益率？如何分析一項投資的風險？
單項投資收益率是指在某一段時間內投資某項資產所獲的收益率是指期末資產價格與期初資產價格之差除以期初資產價格。
一項投資的風險可以從兩個方面進行分析：首先，從單一資產的角度進行分析，把這資產與其他資產區分出來作為獨立的分析對象，僅分析該資產本身所產生收益的不確定性，其次，從投資組合的角度進行分析，把該項資產視作眾多投資組合中的一種資產，將眾多資產所產生的現金流量加以結合，分析組合整體的現金流量。
2. 在資本預算中，為什么采用現金流量而不是賬面利潤作為研究對象？
（1）現金流量可以保證項目評價的客觀性，而利潤的衡量受會計方法選擇等人為因素影響。
（2）現金流量的取得是決策的重要條件。賒銷雖然會提高賬面利潤，但只要企業還沒有收到現金，就不可能花費現金，而且現金最終是否能收到還存在不確定性。
五、計算分析題（共34分）
1.一共可以取出的存款為：
2000×〔（F/A，6%，20）－（1+6%）17 +（1＋6%）8〕
＝2000×〔36.786－2.6928－1.5938〕
＝64998.8（元）
假設沒有間斷可以取款數為：
2000×〔（F/A，6%，20）
＝2000×36.786
＝ 73572 （元）
2. 解：(1)、經營杠桿度
DOL=（PQ-QV）/（PQ-QV-F）
=（400-400*60%）/（400-400*60%-80）
=2
(2)、財務杠桿度
DFL=EBIT/（EBIT-I）
=80/（80-750*0.4*12%）
=1.8
(3)、綜合杠桿度
DCL= DOL*DFL= 2*1.8 = 3.6
3. 解： 經濟訂貨量為：
Q= (2AE/C)^1/2
= [(2*100*2000)/(0.25*40)]^1/2
=200
訂貨次數為：
N＝A／Q＝2000／200
＝10（次）
存貨總成本為：
TC＝CQ／2＋AE／Q
＝0.25*40*400／2＋100*2000／200
＝2000(元)
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