大學《高級財務管理》期末試題
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大學《高級財務管理》期末試題
一、名詞解釋：
1、目標逆向選擇 2、公司治理結構 3、企業集團財務管理體制
4、財務中心 5、財務總監委派制 6、財務監事委派制
7、財務主管委派制 8、財務監理委派制 9、財務戰略
10、財務政策 11、預算控制 12、預算控制循環
13、預算監控 14、投資政策 15、投資方式
16、投資質量標準 17、投資財務標準 18、商標置換模式
19、經營力置換模式 20、并購戰略目標 21、杠桿收購
22、股票對價方式 23、賣方融資 24、標準式公司分立
25、融資政策 26、融資幫助 27、杠桿融資
28、管理層收購 29、MBO信托融資計劃 30、稅收籌劃
31、剩余股利政策 32、定額股利政策 33、股票合并
34、經營者薪酬計劃 35、財務危機預警系統
二、判斷題：
1、企業集團本身并不是法人，從而不具備獨立的法人資格以及相應的民事權。( )
2、判斷一個“企業集團”是否是真正的企業集團，主要看它是否是由多個法人構成的聯合體。 ( )
3、企業集團的成敗雖然有著這樣或那樣的各自不同的原因，但最為關鍵的則在于兩個方面：核心競爭力與核心控制力。 ( )
4、在財務管理主體上，企業集團呈現為一元中心下的多層級復合結構特征。( )
5、判斷一個企業集團是否擁有財務資源的環境優勢或優勢的財務環境，主要在于當前既有的、靜態的、賬面意義的財務資源規模的大小。 ( )
6、企業集團的財務目標呈現為成員企業個體財務目標對集團整體財務目標在戰略上的統合性。 ( )
7、企業集團總部與各成員企業的關系同大型企業的總、分公司間的關系沒有質的區別，只有量的差別。 ( )
8、單一法人制企業所涉及的財務活動領域相對較窄，所以，面臨的財務風險也較小。
( )
9、由于企業集團的成員企業具有獨立的法人地位，所以，成員企業可以脫離母公司的核心領導，完全依照自身的偏好進行理財。 ( )
10、企業法人財產所有權(法人產權)區別于出資人的財產所有權，具有獨立性與不可隨意分割的完整性。 ( )
11、由多個成員企業聯合組成的企業集團，彼此間通過取長補短或優勢互補，在融資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面有了更大的創新空間。 ( )
12、從資本杠桿效應來講，母公司擁有子公司的股權比例越高，資本杠桿效應就越大，也就越能提高母公司的資本報酬率。 ( )
13、對母公司而言，充分發揮資本杠桿效應與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。
( )
14、集權制意味著母公司或管理總部統攬集團及各成員企業一切大小事務。( )
15、母公司與控股子公司之間實質上也是一種委托代理的關系。 ( )
16、在集權財務體制下，財務公司在行政與業務上接受母公司財務部的領導，二者是一種隸屬關系。 ( )
17、財務中心是隸屬于母公司財務部，本身不具有法人地位。 ( )
18、集權制與分權制的區別在于總部對整體財務資源的整合程度。 ( )
19、集權制與分權制的利弊表明：集權制必然導致低效率，而分權制才有可能提高效率。 ( )
20、站在母公司角度，支持其決策的信息必須具備兩個最基本的特征：真實有用性與時效性。 ( )
21、本質上講，財務主管委派制既屬于財務監督范疇，又是一種財務決策機制。( )
22、從戰略角度看，財務戰略必須隨著公司面臨的經營風險的變動而進行互逆性調整。
( )
23、穩固發展型的財務戰略實質上是企業集團的并購財務戰略。 ( )
24、企業的生命周期完全取決于該企業所處行業的生命周期。 ( )
25、財務戰略總體目標的規劃與定位的立足點是集團的戰略發展結構規劃。( )
26、證券投資組合與投資經營的多元化沒有很大的差別。 ( )
27、從穩健策略考慮，初創階段股權資本的籌措應當強調一體化管理原則。( )
28、從初創期的經營風險與財務特征出發,處于該時期的企業集團應采取高股利支付政策。 ( )
29、在發展期，企業集團所面臨的財務問題大部分集中在資金短缺上。 ( )
30、企業集團成熟期的戰略實施與戰略管理，首先不是針對戰略本身，而是針對戰略制定與實施者。 ( )
31、調整期財務戰略是防御型的，在財務上既要考慮擴張與發展，又要考慮調整與縮減規模。
( )
32、就其本質而言，現代預算制度方式與傳統計劃管理方式并無多大差異。( )
33、預算亦即計劃的定量化，它反映著預算活動的水平及支持這種活動所需要的實物資源。 ( )
34、預算亦即計劃的定量化，它反映著預算活動所需的財務資源和可能創造的財務資源。 ( )
35、在預算控制的兌現獎罰上，最重要的是兩點：透明與嚴肅。 ( )
36、預算管理組織中，居于主導地位的是母公司董事會及預算委員會。 ( )
37、預算工作組是在預算委員會領導下主要負責集團預算編制、預算監控、預算協調、預算信息反饋等日常管理工作的預算執行機構。 ( )
38、對于產業型企業集團而言，母公司所關心的利潤主要是通過資本市場價值實現而實現的。 ( )
39、資本預算的投資項目與資本預算的來源項目通常應當實現相互匹配。 ( )
40、從投資的角度，資本性投資項目通常都是基于實現母公司戰略目標而提出的，體現著母公司的戰略發展意圖。 ( )
41、在制定投資政策時，應確立投資領域，并將偏離集團核心能力有效支持的投資活動排除出去。
42、為適應市場競爭，企業集團必須選擇一個完全隨機變動的投資方式。 ( )
43、對于資本型企業集團，如何實現資本的保值增值是母公司關注的核心點。( )
44、對于產業型企業集團，管理總部或母公司所實施的資本運作，其目的與資本型企業集團是一致的，即資本的保值與增值。 ( )
45、準確把握質量與成本的關系，憑借質量與成本的雙重優勢來強化市場競爭優勢，是確定投資質量標準必須權衡考慮的一個核心問題。 ( )
46、資產必要收益率實際上包含了兩個層次，一是項目資產必要收益率;二是總資產必要收益率。 ( )
47、在投資收益質量標準的確定上，必須考慮時間價值與現金流量兩方面因素。( )
48、一般而言，營業利潤占利潤總額比重越小，表明企業利潤來源的基礎越是穩固，收益的質量也就越高。 ( )
49、稅法折舊政策具有嚴格的法律效力，對企業集團這樣不同法人的聯合體也沒有任何彈性。 ( )
50、企業集團制定內部折舊政策的基礎是會計折舊政策。 ( )
51、實現市場價值最大化是研究稅法折舊政策的根本目的。 ( )
52、關注技術進步，鼓勵并融通財力支持成員企業加速機器設備等經營性固定資產的更新換代，是企業集團制定內部折舊政策必須考慮的一個首要因素。 ( )
53、狹義的企業重組主要是指資產重組以及相關的債務重組。 ( )
54、品牌延伸既節約了推出新產品的費用，又可使新產品搭乘原品牌的聲譽便車，很快得到消費者承認，是一種值得竭力推廣的有效的品牌戰略。 ( )
55、名牌產品在消費者心中獲得了定位成功，而盲目的品牌延伸卻可能摧毀這種有利地位。 ( )
56、要使質量標準得以落實，就必須建立嚴格的質量保障與監督體系，但不能實行質量否決。 ( )
57、企業集團在進行虛擬一體化經營時，必須控制專利權、研究開發能力等關鍵性的資源。 ( )
58、并購目標是實施整個并購過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。 ( )
59、在貼現式價值評估模式中，效用性最差的是收益貼現模式。 ( )
60、企業集團當前的競爭地位及未來的變化趨勢，是并購目標規劃時必須考慮的基本因素之一。 ( )
61、對于并購目標公司，最重要的是看支付多少并購價格。 ( )
62、股權現金流量體現了普通股投資者對公司部分現金流量的要求權。 ( )
63、從體現收益的質量性、風險性等方面，收益貼現模式是整個貼現式價值評估模式中最為理想的一種。 ( )
64、在對目標公司未來現金流量的判斷上，著眼點應當是目標公司的獨立現金流量，而非貢獻現金流量。 ( )
65、在預測目標公司的貢獻現金流量時，可按股權基礎進行，也可按運用資本基礎進行，兩種方法的估價結果與意義相同。 ( )
66、標準式的公司分立將導致被分立出去的公司的股權和控制權轉移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。 ( )
67、信息錯誤是中國企業或企業集團實施并購面臨的最主要的陷阱。 ( )
68、從資產規模的意義上，分拆上市使公司變小了。 ( )
69、當某項重大融資事宜涉及到成員企業切身利益時，作為獨立的法人主體，子公司等成員企業擁有直接的決策權。 ( )
70、資本結構中的“資本”指的是營運資本，即流動資產減流動負債的差額。( )
71、資本成本的高低對于融資效率、融資風險以至投資效率、投資風險都有著重要的影響。 ( )
72、在融資幫助的表現形式中，最系統的融資幫助是債務重組。 ( )
73、融通資金、提供金融服務是財務公司最本質的功能。 ( )
74、同財務中心一樣，財務公司一般都不具備獨立的法人地位。 ( )
75、財務公司不僅可以以自身的名義對外發行債券，同時也可以接受成員企業委托或經由總部統一安排代理對外的債券的發行與買賣。 ( )
76、MBO的主體僅限于公司中擁有經營控制權的'高層管理人員，而不包括一般管理者，更不可能遍及普通員工。 ( )
77、作為股權資本所有者，股東享有的最基本的權利是剩余索取權和剩余控制權。( )
78、作為股權激勵制度的一種創新方式，通過MBO計劃，不僅實現了經營者身份的轉換，而且帶來了股權結構的清晰與權責利關系的明確。 ( )
79、相當于完全的MBO控股模式，員工持股計劃更有助于提高公司治理效率。( )
80、從根本上講，企業集團內的公司或企業要想實現各自利益的最大化，必須首先建立在集團整體的利益最大化的基礎之上。
81、稅收籌劃的宗旨不是為了追求納稅的減少，而是為了取得更大的稅后利潤。
( )
82、編制納稅現金流量預算，首先要估算納稅的必要現金流入量。 ( )
83、股利政策屬于企業集團重大的戰略管理事宜，其類型、分配比率和方式等決策權高度集中于企業集團母公司董事會。 ( )
84、企業集團在任何時候都不應放棄營業現金凈流量大于零的投資項目。( )
85、企業集團支付的股利越多，通過留存收益增大企業集團投資規模的能力越大。( )
86、增資配股實質上既是一種資本籌措行為，又是股利分配一種。 ( )
87、就投資者的經驗來講，當企業采取股票合并方式時，往往是承認自己處于財務困境的標志。 ( )
88、經營者與股東的關系，實質上是知識資本與財務資本的關系。 ( )
89、知識資本一般不受股東結構變化或物質載體流動的影響。 ( )
90、知識資本報酬水平的高低，取決于剩余貢獻的大小。 ( )
91、一般而言，剩余稅后利潤主要是經營者的知識資本創造的。 ( )
92、經營者知識資本報酬也叫經營者貢獻報酬，它是企業根據“績效依存性”狀態，從剩余稅后利潤中支付給經營者知識資本的報酬。
93、從持續時間上講，即期股票支付方式對經營者產生的激勵與約束效應是最為短暫的。 ( )
94、判斷企業財務是否處于安全運營狀態，著眼點是考察企業現金流入與現金流出彼此間在時間、數量及其結構上的協調對稱程度。 ( )
95、如果營業現金流量比率大于1，通常意味著企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，甚至處于過度經營狀態。 ( )
96、產權比率越高，債權人的權益一般越有保障，遭受風險損失的可能性越小。( )
97、企業集團核心能力強弱的最直接市場表現是核心主導業務資產銷售率。( )
98、所獲得的息稅前營業利潤能否首先補償債務利息支出，是負債融資能否發揮正的杠桿效應的前提。 ( )
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