高級財務管理期末試題及答案
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大學《高級財務管理》期末試題
一、名詞解釋:(每小題4分,共16分)
1.財務控制制度:
2.投資質量標準:
3.比較優勢效應:
4.剩余股利政策:
二、判斷題:(正確的在括號內劃“√”。錯誤的在括號內劃“×”。每小題1分,共15分)
1.組建企業集團的宗旨是實現資源聚集整合優勢以及管理協同優勢。 ( )
2.企業集團的財務目標呈現為成員企業個體財務目標對集團整體財務目標在戰略上的統合性。 ( )
3.一般而言,財務結算中心適用于財務集權體制,財務公司適用于財務分權體制。 ( )
4.就本質或核心意義而言,企業集團的整體戰略首先體現著母公司的意志。( )
5.處于發展期的企業集團,由于資本需求遠大于資本供給,所以首選的籌資方式是負債資。 ( )
6.預算亦即計劃的定量(包括“數量”與“金額”兩個方面)化,它反映著預算活動的水平及主持這種活動所需要的實物資源。 ( )
7·就基本目的而言,產業型企業集團所實施的資本動作同資本型企業集團一樣,主要都是基于資本保值與增值目的。 ( )
8·一般而言,營業利潤占利潤總額比重越大,表明企業利潤來源的基礎越是穩固,收益的質量也就越高。 ( )
9·稅法折舊政策,其目的在于統一納稅計算口徑,從而直接影響到企業集團的納稅現金支出以及實現利潤的留存額。 ( )
10·品牌延伸既節約了推出新產品的費用,又可使新產品搭乘原品牌的聲譽便車,很快得到消費者承認,是一種行之有效并應大力推廣的品牌戰略。 ( )
1l·企業集團在進行虛擬一體化經營時,必須控制專利權、營銷渠道等關鍵性的資源。 ( )
12.購并標準中最重要的是財務標準,即目標公司規模與價格水平。 ( )
13·較之傳統的籌資概念,融資的著眼點在于為企業集團提供與創造出更多的可以運用
的“活性”資金,而不僅僅是資金來源外延規模的增大。 ( )
14·融資幫助是指管理總部利用集團的資源一體化整合優勢與融通調劑便利而對管理總
部成員企業的`融資活動提供支持的財務安排。 ( )
15.財務公司擁有各項重大融、投資事宜的決策權和執行權。 ( )
三、單項選擇題:(將正確答案的字母序號填入括號內。每小題1分。共10分)
1.公司治理需要解決的首要問題是( )。
A.激勵制度的建立 B.產權制度的安排
C.董事問責制度的建立 D.組織結構的健全與完善
2·企業集團成員企業局部利益目標與整體利益目標的非完全一致性,以及由此產生的成員企業經營理財活動的過分獨立或缺乏協作精神的現象,被稱為( )。
A.風險與替代 . B.協調與規劃
C.目標逆向選擇 D.目標控制壁壘
3.在經營戰略上,發展期的企業集團的首要目標是( )。
A.控制或降低財務風險
B.控制或降低經營風險
C.增加利潤與現金流人量
D.占領市場與擴大市場份額(市場占有率)
4.在整個預算組織體系中,居于核心領導地位的是( )。
A.集團財務總部 B.集團預算管理委員會
C.母公司董事會D.母公司經營者
5.經營力置換模式也叫( )。
A.托管式置換模式 B.技術置換模式
C.組合置換模式 D.商標置換模式
6.在有關目標公司現金價值評估折現率的選擇上,應遵循的基本原則是( )。
A.權責發生制原則 B.一致性原則
C.收付實現制原則D.配比原則
7.資本結構中的“資本”是指( )。
A.營運資本(流動資產一流動負債)
B.運用資本(長期負債與股權資本)
C.長期債務資本
D.股權資本
8.在兩權分離為基礎的現代企業制度下,股東擁有的最實質性的權利是( )。
A.經營決策權
B.審計監督權
C.董事選舉權 。
D.剩余索取權與剩余控制權
9.納稅籌劃的目的是( )。
A.減少納稅成本
B.降低納稅風險
C.稅后利潤最大化
D.減少納稅資金短缺的機會成本
i0.下列指標中,( )是決定經營者能否參與剩余稅后利潤分配的首要前提條件。
A.凈資產收益率 B.經營性資產收益率
C.核心業務資產收益率 D.核心業務資產銷售率
四、多項選擇題:(下面各題所給的備選答案中.至少有兩項是正確
的,將正確答案的字母序號填入括號內。多選或漏選均不得分。
每小題2分。共14分)
1·任何一個企業,若想加入企業集團,取得成員資格,必須以( )為前提。
A.承認集團的組織章程
B.放棄自身獨立的法人地位
C。接受管理總部的統一領導
D.服從集團整體利益最大化目標
E·遵循集團整體發展戰略、管理政策、管理制度
2·按照投資者行使權力的情況,可將公司治理結構分為( )兩種基本模式。
A·絕對管理模式 B.相對管理模式
C.外部人模式 D.內部人模式
E.家族或政府模式
3·相對于經營戰略,財務戰略體現著如下基本特征( )。
A·支持性 B.互逆性
C·滯后性 D.全員性
E.動態性
4·預算管理委員會是在母公司董事會或母公司經營者直接領導下的專司集團預算管理事務的常設權力機構,其下設( )等機構。
A·預算決策機構 B.預算編制機構
C·預算監控機構D.預算協調機構
E.預算信息反饋機構
5·在投資必要收益率的厘定上,需要考慮的基本因素有( )。
A·質量與成本的關系 B.實現企業價值最大化
C·市場競爭的客觀強制D.選擇正確的投資方式
E.股東對資本保值增值的期望
6.企業集團固定資產折舊政策包括( )等類型。
A.會計折舊政策 B.實際折舊政策
C.傳統折舊政策D.稅法折舊政策
E.內部折舊政策
7.誘發財務危機的直接原因主要包括( )。
A.財務風險的客觀存在
B.資源配置缺乏效率
C.投資規模不斷擴大
D.因過度經營而導致現金流人能力低下
E.對市場競爭應對措施不當或功能乏力
五、簡述題:(共15分)
1.(本題7分)財務公司與財務結算中心相比,有何區別?
2.(本題8分)簡述資本預算對于企業集團的戰略意義。
六、計算題及綜合分析題:(共30分)
1.(本題15分)某企業集團下屬的甲生產經營型子公司,2002年6月末購入某種設備,價值1200萬元。政府會計直線折舊期為5年,殘值率10'A;稅法直線折舊率為12%,無殘值;集團內部首期折舊率為60%。(可與購置當年享受),每年內部折舊率為30'A(按設備凈值計算)。2002年甲子公司實現會計利潤860萬元,所得稅率30 %。要求:
(1)計算甲子公司2002年的實際應稅所得額與內部應稅所得額。
(2)it·算會計應納所得稅、稅法應納所得稅、內部應納所得稅。
(3)說明母公司與子公司甲之間應如何進行相關的資金結轉。
2.(本題15分)某企業2001、2002年核心業務平均資產占用額分別為1200萬元、1500萬元;相應所實現的銷售收入凈額分別為7400萬元、10600萬元;相應的營業現金流入量分別為5800萬元、7200萬元;相應的營業現金凈流量分別為1100萬元(其中非付現營業成本為450 萬元)、1800萬元(其中非付現營業成本為760萬元)。
根據資料,2001年、2002年市場上同類業務的資產銷售率平均水平分別為580%、640%;最好水平分別為650%、720%。
要求:分別計算2001年、2002年該企業核心業務資產銷售率、核心業務銷售營業現金流入比率、核心業務非付現成本占營業現金凈流量比率,并作出簡要評價。
高級財務管理試題答案及評分標準
一、名詞解釋:(每小題4分,共16分)
1.財務控制制度即遵循財務戰略、財務政策與基本財務目標,通過有效和制度形式強化
對子公司及其他成員企業的財務活動的監測、督導與控制,是完善企業集團治理機制,克服目
標逆向選擇傾向,提高財務資源配置與使用效率的重要環節。
2.投資質量標準是企業集團對其系列化的主導產品規定的必須達到或具備的適應市場
競爭的基本功能與素質。
3.比較優勢效應是借用外部力量或通過對外部一切有用資源優勢的整合彌補,而使企業
集團自身內部有限的資源能夠取得競爭中的最大優勢和最高效率的運轉。
4.剩余股利政策是指在企業或企業集團有著良好投資機會時,根據目標資本結構測算出
必須的權益資本與既有權益資本的差額,首先將稅后利潤滿足權益資本的需要,然后將剩余部
分作為股利發放。
二、判斷題:(每小題1分,共15分)
1.√ 2.√ 3.× 4.√ 5.×
6.× 7.× 8.√ 9.√ 10.×
11.√ 12.× 13.√ 14.√ 15.×
三、單項選擇題:(每小題1分,共10分)
1.B 2.C 3.D 4.C 5.A
6.D 7.B 8.D 9.C lO.A
四、多項選擇題:(多選或漏選均不得分。每小題2分,共14分)
l。ACDE 2.CD 3.ABDE 4.BCDE 5.BCE
6.ADE 7.BDE
五、簡述題:(共15分)
1.(本題7分)
財務結算中心是隸屬于母公司及其財務部的職能機構,財務公司與財務結算中心相比具有三大區別:(1分)
(1)財務公司具有獨立的法人實體地位,而財務結算中心本身不具有法人地位。(2分)
(2)財務公司除了具有財務結算中心的基本職能外,還具有對外融、投資的職能。(2分) (3)在集權財務體制下,財務公司在行政與業務上接受母公司財務部的領導,但二者不是一種隸屬關系;在分權財務體制下,母公司財務部對財務公司發揮制度規范和業務指導的作
用。(2分)
2.(本題8分)
無論從投資角度還是從資本結構的角度,資本預算對整個集團都有著及其重要的戰略意義:
(1)從投資的角度,資本性投資項目通常都是基于實現母公司戰略目標而提出的,體現著母公司的戰略發展意圖。其投資決策正確與否不僅直接影響著整個集團資源整合配置秩序與發展的基本思路,而且還直接影響著集團的核心能力與市場的競爭優勢,同時對于其他預算也產生基礎性的影響。(4分)
(2)從資本結構的角度,運用資本為集團提供了較為寬裕的自由運用的時間與空間,構成資本結構安全與穩健的基礎。能否切實做好運用資本預算,不僅直接關系著集團戰略性投資目標的實現,而且關系著母公司能否在保持資本結構高效率的基礎上,實施對子公司等成員企業的有效控制。(4分)
六、計算題:(共30分)
1.解:(本題15分)
2002年甲子公司內部應稅所得額=860-t-108--864=104(萬元)(1分)
(2)2002年甲子公司會計應納所得稅:860X30%=258(萬元)(1分)
2002年甲子公司稅法(實際)應納所得稅=896X30%=268.8(萬元)(1分)
2002年甲子公司內部應納所得稅=104X30%=31.2(萬元)(1分)
(3)內部與實際(稅法)應納所得稅差額=31.2—268。8=237.6(萬元),由母公司劃撥237.6萬元資金給甲子公司。(3分)
2.解:(本題15分)
2001年該企業核心業務:
于行業平均水平,而且接近行業最好水平,說明該企業的市場競爭能力與營運效率得到了較大的增強。(2分) ‘
但該企業也存在著收益質量明顯下降的問題,其一,表現在核心業務銷售營業現金流人比率由2001年的78.38%下降為2002年67.92%,該企業可能處于一種過度經營狀態;其二,表現在核心業務非付現成本占營業現金凈流量比率由2001年的40.91%上升為2002年的42.22%,說明企業新增價值現金流量創造能力應當加強。(4分)
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