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石油股票的綜合分析報告-中石油股票分析

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石油股票的綜合分析報告-中石油股票分析

   我國的炒股市場向來都是比較火熱的,大波的股民對于股票都有著超高的熱情,但往往很多股民都缺少理性的分析導致收益并不是很理想,參考相應的股票綜合分析報告還是有必要的QQQ怎么寫呢?下面是小編整理的QQQ資料,歡迎閱讀。

石油股票的綜合分析報告-中石油股票分析

  石油股票的綜合分析報告

  當前,經濟運行的基本矛盾集中表現為內、外需求持續增長的基礎尚不穩固,以及資產價格泡沫正在集聚和輸入型通脹因素加重。為此,宏觀經濟政策需要在保持經濟平穩較快發展和防泡沫、抑通脹之間取得平衡。在財政支出增速大幅度下降的情況下,應繼續實施適度寬松的貨幣政策,積極擴大內需,努力穩定出口增長。根據經濟增速回調狀況和通脹壓力,適時調整政策力度,增強靈活性,并加快推進關鍵領域改革、結構調整和發展方式轉變。

  1、宏觀經濟分析

  1.1經濟周期、GDP/GNP增長率、投資增長率等

  1.1.1 經濟周期

  2010年是經濟周期的復蘇階段,上市公司業績隨著實體經濟的改善會出現上升的局面。據國家統計局發布的數據顯示,2009年GDP為8.7%左右,而四季度為10.7%。結合2008年前的情況來看,在季度上,2009年的一季度將成為谷底,為6.1%;在年度上,2009年的8.7%將是谷底。既然2009年是谷底,那么就意味著從2010年開始,中國將進入第十一輪經濟周期。 1.1.2 GDP/GNP增長率

  根據公開資料顯示,中國GDP一季度增長率高達11.9%。但因為擔心出口和投資,各大券商紛紛調低了對今年經濟的預期渣打銀行對2010年中國經濟增速仍維持10%的預測不變,但將2011年中國GDP增速預期從9%下調至8%。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿預測,中國主要經濟指標在一季度見頂后將平穩回落,預計GDP同比增速將從一季度的11.9%,下降到二季度的10%、三季度的9%、四季度的8.5%。在國際金融危機復蘇因為個別因素受阻后,經濟合作與發展組織(OECD)則堅持預測中國的經濟會繼續高速增長,“而且我們相信中國GDP的2010年增長率將超過11%。在2011年的時候,可能會有一個小的回落,到10%左右的水平。

  因希臘債務危機進一步惡化,市場由此擔憂歐洲一些小國將相繼發生主權債務危機,于是美元在市場避險情緒推動下攀升至8個月來高位80.44,商品市場與各大權益市場均遭受重創,LME金屬指數大跌6.72%。而周五英國央行宣布暫停2000億英鎊資產收購計劃,則進一步強化著市場對流動性收緊的擔憂。然而,興業認為市場正陷入對流動性收緊的過度恐慌中,一旦加息預期被適應,商品價格將很快迎來快速反彈,實體需求對價格的拉動將超出流動性的影響。目前國際原油期貨每桶價格有所上漲,并帶來了2009年9月份以來市場液化氣、煤、汽油、柴油等燃料價格的持續回升。2010年如果美元不穩且呈貶值態勢,加上世界經濟復蘇的拉動,能源原材料價格可能呈波動式上升態勢,預計2010年居住類指數將由負轉正。同時將是影響總指數回升的又一重要原因。

  1.3國際收支狀況

  中國國家外匯管理局10日發布報告稱,在國內外因素的作用下,預計2010年中國外貿進出口、外商來華直接投資將恢復增長,中國國際收支總規模增速可能快于國內經濟增長,國際收支順差仍會保持較大規模,但國際收支平衡狀況有望進一步改善。國家外匯局發布的《中國外匯管理年報2009》說,總體來看,2010年全球經濟復蘇勢頭明朗,新興市場國家將成為全球經濟增長的主要動力,發達國家經濟也將止跌回穩,國際金融市場的信心有所恢復、交易趨于活躍,全球金融體系的系統性風險繼續下降,中國涉外經濟運行的外部環境將好于2009年。國內經濟將繼續保持較快增長,國家著力加快經濟發展方式轉變和經濟結構調整,內需對經濟增長的作用將更加突出。

  2009年,由于受國際金融危機影響,中國國際收支交易總規模增長有所放緩,但國際收支繼續呈現“雙順差”格局。根據報告,2009年中國經常項目順差2971億美元,較上年下降32%;資本和金融項目順差1448億美元,較上年上升664%。2009年末中國外匯儲備余額為23922億美元,比上年末增長4531億美元。

  1.4財政貨幣政策

  2010年繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,把握好政策實施的力度、節奏和重點。要著力推動經濟結構調整和戰略性新興產業發展,落實重點產業調整振興規劃,加大用新技術改造和提升傳統產業力度,加大研發投入,加大自主創新力度,加快培育戰略性新興產業,積極支持小企業和服務業發展。鞏固農業農村經濟發展和農民增收的基礎,完善強農惠農政策,加強農業農村基礎設施建設,搞好農產品市場調控。切實抓好節能減排工作,強化目標責任制,加快節能環保重點工程建設,積極應對氣候變化。提升開放型經濟水平,完善穩定外需政策,促進對外貿易平穩增長,積極擴大進口,提高利用外資水平,促進企業對外投資合作。積極推進城鎮化和區域協調發展,提高城鎮綜合承載能力,落實好國家促進區域發展各項規劃和政策,積極扶持革命老區、民族地區、邊疆地區、貧困地區加快發展。深化重點領域和關鍵環節改革。

  2、上市公司分析

  2.1行業分析

  石油行業景氣指數穩步上行

  1季度,石油行業的景氣指數為100.39點(2003年=100),與2009年相比,上升了0.25點。

  構成石油行業景氣指數的.5個指標(經季節調整剔除季節因素和隨機因素),與2009年相比,有二個指標有不同程度的下降:石油行業稅金總額發展速度、石油行業從業人員發展速度;有三個指標處于上升:石油行業利潤總額發展速度、石油行業產量合成指數、石油行業產品出廠價格指數。

  1-2月,原油加工量產量6561.73萬噸,同比增長23.43 %;天然氣加工量產量為158.7億立方米,同比增長12.73 %;汽油加工量產量為1191.1萬噸,同比增長11.59 %。受上年同期基數較低影響,當前產量增速均出現不同程度的上升。

  2.2上市公司的行業地位

  中國石油(601857)公司是我國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商,中國石油公司擁有大慶、遼河、新疆、長慶、塔里木、四川等多個大型油氣區,其中大慶油區是我國最大的油區,也是世界最高產的油氣產地之一。同時,中國石油公司也是我國最大的石油產品生產和銷售商之一,已形成了多個大規模的煉廠,其中包括3個千萬噸級煉廠。此外,公司具有覆蓋全國的成品油終端銷售網絡。中國石油是我國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商,是我國銷售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一。

  分析:

  優勢點評:

  6月28日:與總盤相比九項重要的財務指標中,有1項超好(現金凈流量),有2項極好(應收帳、財務綜合分),有2項很好(負債率、主營利潤),有4項較好(效益、凈資產、未分利潤、主營收入),且財務綜合分在總盤評比中屬于0級出色。該股所屬行業為國內經濟活躍型較為重要行業。是A股“石油天然氣”行業生產經營的壟斷公司。該股是A股“國家級”生產經營的龍頭公司。市盈率較小,市凈率較小,此股目前理論價值約為15.51元,而當前價位與之相比已被低估。現滬市綜合投資及抗風險排位為第14名,排位優先。該股對上證指數漲跌有直接巨大影響。

  弱勢點評:

  6月28日:與總盤相比九項重要的財務指標中,有1項很差(公積金),與股市平均流通市值相比本股流通市值相當大,該股在股市中全流通比例極小,未來潛在解禁拋售股票壓力巨大。在10.73元左右有密集上檔阻力成交區,而在8.791元以上無下檔支撐區,易引起下調。

  總體

  短線疲弱不振,調整仍將延續,中期弱勢難改,調整仍是主基調。走勢趨弱,仍有可能進一步探底;成本12.96元,股價位于成本下方,中長線不看好,因回避,建議持幣觀望。

  中石油股票分析

  一、宏觀經濟方面

  (1)2009年,受國際金融危機影響,我國石油行業經營環境發生重大而深刻的變化,生產經營一度十分艱難。然而,中國石油業憑借一年來的出色表現,終于成為2009年全球的亮點和熱點。2009年,我國原油生產繼續保持平穩,1-12月我國原油產量累計達18949.0萬噸,同比下降0.4%原油加工量為37460.1萬噸,同比增長7.9%,增速已經比上年同期高5.4個百分點。2009年三大主要成品油產量繼續增長。其中,汽油產量累計達7194.8萬噸,同比增長13.1%;煤油產量達1479.4萬噸,同比增長27.0%;柴油產量達14126.8萬噸,同比增長6.0%。

  (2)從表觀消費量來看,2009年初石油行業市場需求萎縮,價格大幅下滑,煉廠開工率一度降至70%,成品油庫存居高不下。二季度以后,隨著一系列擴大內需政策效應逐步顯現,石油產品需求逐漸恢復、價格回升。進入四季度,國內成品油需求趨于活躍。2009年1-12月,我國原油表觀消費量為38810.9萬噸,同比增長6.2%,增速比上年同期加快0.4個百分點。1-12月三大成品油表觀消費量為22061.6萬噸,同比增長2.5%,增速比上年同期下降9.4個百分點。相對于緩慢恢復的市場需求來說,國內成品油市場總體呈供大于求態勢。

  (3)預計2010年國內新增煉油能力將超過3000萬噸。如目標市場為華南和華東沿海地區的中海油惠州項目的投產,以及神華煤制油的再次試產都將增加市場供應,屆時煉油業供需矛盾將進一步顯現。預測2010年我國石油表觀消費量達4.27億噸,增速在5%以上。預測國內成品油需求較快增長,但市場仍將延續供略大于求的局面。從三大主要成品油需求來看,我國汽車市場的巨大潛力將推動汽油需求平衡增長;受益于物流運輸以及農村市場的不斷發展,載貨汽車向重型及輕型方向發展趨勢明顯,這將有利于增加對柴油的需求,但其需求增速仍將低于汽油增速。此外,在2009年國內航空市場強勢復蘇并較快增長的前提下,2010年上海世博會又將帶來國內和國際航線的較大需求,預計2010年航空煤油需求增速可能達到9%以上。

  (4)從宏觀經濟上看,我國經濟增長持續回升,經濟主體信心日益加強,工業生產增速快速提升,制造業景氣指數穩步上行,重工業生產增長超過輕工業的差距擴大,預示經濟增長速度將進一步提升。重工業增加值增速從今年6月開始超過輕工業,7-9月,重工業增加值增速分別快于輕工業2.1、3.4和3個百分點。國內需求穩步走高,進出口持續改善,物價同比降幅觸底回升,環比上漲,企業利潤狀況持續改善,財政收入大幅增長,貨幣供應量繼續保持高位增長,信貸投放總體寬松。未來經濟增長將繼續朝著企穩向好的方向發展。企業投資意愿繼續上升。而中石油的價值一直很平穩,穩定或溫和上升的價格水平,這無疑給投資者增添了信心和賺錢的機遇,在我國市場經濟持續走高的狀況下,中石油是肯定能夠賺錢,當前我國重工業發展迅速,石油也作為其中的重要元素,帶動著中石油的整體經濟發展,從而影響中石油的股票的持續穩定上漲,這對股民來說是很大的保證。

  二)政府政策方面

  2012年第一季度,我國經濟增速進一步趨緩,但仍處于合理的區間。從經濟構成因素看,實體經濟增長、產業結構調整、最終消費、物價穩定和居民收入等問題仍是我國宏觀經濟運行中需要關注的關鍵性問題。

  (1)經濟增速逐步放緩,實體經濟形勢有所好轉。一季度,國內生產總值10799億元,按可比價格計算,同比增長8.1%。我國已經連續11個季度增速保持在8%以上。

  (2)消費增速放緩,消費促進政策開始逐步退化。一季度,社會消費品零售總額49319億元,扣除價格因素實際增長10.9%,消費增速有所放緩,相較于2011年同期,下降1.5個百分點。導致這一現象的原因既有經濟的內部原因,也有政策退出的影響。

  (3)居民消費價格同比漲幅回落,物價上漲壓力仍較明顯。一季度居民消費價格同比上漲3.8%,漲幅比去年全年回落1.6個百分點,比上年同期回落1.2個百分點。其中,城市上漲3.8%,農村上漲3.8%。盡管物價形勢有所緩解,但物價上漲的壓力仍然很大。

  (4)對外貿易形勢嚴峻,雙向投資地位得到加強。一季度,我國對外貿易總額達到8592.2億美元,同比增長7.2%;其中,出口貿易總額為4300億美元,增速為7.6%;進口貿易總額為4292億美元,增速為6.8%;順差為8億美元。

  (5)我國財政收支狀況。一季度,我國財政收入總體狀況良好,財政收入保持適度快速增長,支出進度明顯加快,資金效率得到提升。具體狀況如下:全國財政收入29976.25億元,比去年同期增長12.1;地方本級收入15333.75億元,同比增長17.3%。財政收入中的稅收收入25857.81億元,同比增長10.3%,占財政收入的比重為86.26%,較去年同期有所下降。全國財政支出24118.05億元,比去年同期增加6064.48億元,增長33.6%。其中,中央本級支出3841.98億元,同比增長22.7%;地方財政支出2.276.07億元,同比增長35%。

  財政政策:

  2010年中國將繼續實行積極的財政政策。

  1、更加注重推進結構調整和發展方式的轉變,切實提高經濟發展的質量和效益,把保持經濟平穩較快的發展與調整結構結合起來,在鞏固經濟回升基礎的同時,積極發揮財政政策點調控的優勢,大力支持推進結構調整,使經濟增長建立在結構優化的基礎上,促進區域協調發展。

  2010年,中央財政預算對地方稅收返還和轉移支付在中央財政支出預算安排增長6.3%的情況下,安排30611億元,增長7%。落實推動區域協調發展的各項稅收政策,提高財力薄弱地區落實民生政策的保障能力。要進一步擴展經濟發展的空間,增添經濟發展的后勁,加大對科技創新的支持。2010年,中央財政預算安排科學技術支出1632億元,增長8%。 提高自主創新能力,促進重點行業、企業科學發展,推動中國經濟走上創新驅動的發展軌道,推進資源節約型、環境友好型的社會建設。2010年,中央財政預算安排環境保護支出1412億元,增長22.7%。大力推進節能技術改造、淘汰落后產能、建筑節能、新能源汽車等,全面推進礦產資源有償使用制度的改革,健全排污權有償取得和交易制度,擴大排污權交易試點,促進資源節約和環境保護。

  2、更加注重擴大內需,特別是消費需求,切實保持經濟平穩較快增長。把擴大內需與穩定外需結合起來,將促進居民消費需求置于更加突出的位置,充分發揮財政調整收入分配的職能作用,促進調整國民收入的分配格局,引導消費的財政政策要加以完善,增強消費對經濟增長的拉動作用。

  進一步增加農民補貼,中央財政安排糧食直補、農資綜合補貼、良種補貼、農機具購置補貼指出1334.9億元,提高城鄉最低生活保障標準,調整優撫對象等人員的付息和生活補助標準。安排補助資金846億元,努力擴大就業,支持落實最低工資制度,加大對就業困難家庭人員和零就業家庭的就業援助力度,健全家電、汽車、摩托車下鄉以及家電、汽車以舊換新政策,引導居民消費。加上08年第四季度新增的1040億元和09年新增的5038億元,可以實現中央政府新增公共投資1.18萬億的計劃。落實結構性減稅政策,鞏固增值稅轉型以及成品油稅費改革的成果,對部分小型微利企業實行所得稅優惠政策,對1.6L及以下乘用車征收5%購置稅。

  3、更加注重和保障民生,切實推動經濟社會協調發展。把發展經濟與改善民生結合起來,進一步優化財政支出結構,統籌財力配置,集中財力辦大事,把更多的財政資源用于改善民 生和發展社會事業。2010年中央財政用在與人民群眾生活直接相關的教育、醫療衛生、社會保障和就業、保障性住房、文化等方面的民生支出合計安排8077億元,增長8.8%。 其中,保障性住房支出增長14.8%。2010年,中央財政用于三農方面的支出安排合計8183.4億元,增長12.8%。并根據社會事業發展的規律和公共服務的不同特點,積極探索有效的財政保障方式,重在制度和長效機制建設,增強社會經濟發展的協調性。同時,大力壓縮公用經費等一般性支出,降低行政成本。

  4、更加注重深化財稅改革,切實增強財政經濟發展的內在動力和活力。把深化改革與促進發展結合起來,不斷深化財政體制、稅收制度、預算制度和財政管理制度改革,加快形成有利于科學發展的財稅體制機制,建立健全財力與事權相匹配的財政體制,完善轉移支付制度,優化轉移支付結構,加大一般性轉移支付,進一步規范專項轉移支付。

  健全省以下財政體制,完善縣級基本財力保障機制,推進省直管縣的財政管理方式的改革,為城鄉區域協調發展提供基本的財力保障。改革資源稅制度,促進資源節約和環境保護,進一步統一內外資企業和個人城建稅和教育附加費制度,公平稅費負擔,完善增值稅、消費稅和房產稅制度,使稅收制度更加符合科學發展觀的要求,深化國庫集中支付、政府采購等制度改革,大力支持其他重點領域的改革。同時,把宏觀調控與市場機制結合起來,注重運用財政資金和政策引導民間投資和居民消費。更好地發揮市場機制在資源配置中的基礎性作用。

  5、更加注重加強財政科學化、精細化管理,切實提高財政資金的績效。把加強財政調控、深化財稅改革與加強財政管理結合起來。保障積極的財政政策的有效實施,一級財政職能作用的更好發揮,牢固樹立現代財政管理觀念,全面推進財政科學化、精細化管理,促進財政持續健康發展,密切跟蹤政策的實施情況,加強對經濟運行情況的監督分析,及時完善相關的措施,進一步強化財政管理和監督,切實提高財政資金的使用效率,增強財政風險的意識,加強政府性債務管理。 完善債務和融資管理制度,努力防范和化解潛在的財政風險,加強基礎管理工作和基層財政建設,積極推進預算公開,建立健全規范的預算公開機制,自覺接受社會監督。

  一、宏觀經濟因素

  主要是能影響市場中股票價格的因素,包括經濟周期,國家的財政狀況,金融環境,國際收支狀況,行業經濟地位的變化,國家匯率的調整,都將影響股價的沉浮。

  1、經濟周期。是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動,是一種不以人們意志為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響,必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時,股市行情必然隨之疲軟下跌;經濟復蘇繁榮時,股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗,股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。

  經濟周期的'循環、波動與股價之間存在著緊密的聯系。一般情況下,股價總是伴隨著經濟周期的變化而升降。在經濟復蘇階段,投資逐步回升,資本周轉開始加速,利潤逐漸增加,股價呈上升趨勢。在繁榮階段,生產繼續增加,設備的擴充、更新加速,就業機會不斷增多,工資持續上升并引起消費上漲;同時企業盈利不斷上升,投資活動趨于活躍,股價進入大幅度上升。在危機階段,由于有支付能力的需求減少,造成整個社會的生產過剩,企業經營規模縮小,產量下降,失業人數迅速增加,企業盈利能力急劇下降,股價隨之下跌;同時,由于危機到來,企業倒閉增加,投資者紛紛拋售股票,股價亦急劇下跌。在蕭條階段,生產嚴重過剩并處于停滯狀態,商品價格低落且銷售困難,而在危機階段中殘存的資本流入股票市場,股價不再繼續下跌并漸趨于穩定狀態。

  不難看出,股價不僅是伴隨著經濟周期的循環波動而起伏的,而且,其變動往往在經濟循環變化之前出現。兩者間相互依存的關系為:復蘇階段--股價回升;繁榮階段--股價上升;危機階段--股價下跌;蕭條階段--股價穩定。

  2、國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹,股價就會下挫,而財政支出增加時,股價會上揚。 3、3、金融環境

  4、金融環境放松,市場資金充足,利率下降,存款準備金率下調,很多游資會從銀行轉向股市,股價往往會出現升勢;國家抽緊銀根,市場資金緊缺,利率上調,股價通常會下跌。

  5、從股票的理論價格公式中可以反映出利率水平與股價呈反比關系,實際表現也往往如此。當利率上升時,會引起幾方面的變化,從而導致股價下降;一是公司借款成本增加,相應使利潤減少;二是資金從股市流入銀行,需求減少;三是投資者評估價值所用的折現率上升,股票價值因此會下降。反之則股價會上升。

  6、美國在1978年也曾出現過利率和股價同時上升的反常現象,其原因主要有二:當時許多金融機構對美國政府維護美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力抱有信心;當時股票價格已經跌到最底點,遠遠偏離了股票的實際價值,從而使外國資金大量流入美國股票市場。

  利率水平對股價的影響是比較明顯的,反應也比較迅速。 而要把握股價走勢,首先要對利率發展趨勢進行全面掌握。影響利率的主要因素包括貨幣供應量、中央銀行貼現率、銀行存款準備金比率。如果貨幣供應量增加、銀行貼現率降低、銀行存款準備金比率下降,就表明中央銀行意在放松銀根,利率顯下降趨勢;反之,則表示利率總的趨勢在上升。

  4、國際收支發生順差。刺激本國經濟增長,會促使股價上升;而出現巨額逆差時,會導致本國貨幣貶值,股票價格一般將下跌。現代經濟日益一體化、國際化,因而,國際收支狀況也是影響股價的重要因素。一般情況下,國際收支處于逆差狀況,對外赤字增加,進口大于出口,此時,政府為扭轉這類狀況,會控制進口,鼓勵出口,并相應地提高利率,實行緊縮政策,或降低匯率使本國貨幣貶值,從而造成股價看跌;反之,股價將看漲。

  5、行業在國民經濟中地位的變更。行業的發展前景和發展潛力,新興行業引來的沖擊等,以及上市公司在行業中所處的位置,經營業績,經營狀況,資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。

  6.匯率變動。

  匯率變動對一國經濟的影響是多方面的。

  總的說來,如果匯率調整對未來經濟發展和外貿收支平衡利多弊少,人們對前景樂觀,股價就會上升;反之,股價就會下跌。 具體看,匯率變動對股價的影響主要是針對那些從事進出口貿易的股份公司,它通過對營利狀況的影響,進而反映到股價上。一般說,本國貨幣升值不利于出口卻有利于進口,而貶值卻正好相反。這種影響也表現在:如果公司產品出口,

  當匯率提高,則產品在海外市場的競爭力受到削弱,公司盈利狀況下降,如果公司的某些原料依賴進口,產品主要在國內銷售,當匯率提高,使公司原材料成本降低,盈利上升。此外,如果預測到某國匯率將要上漲,那么貨幣相對貶值國的資金就會向上升國轉移,而其中部分資金進入股市,股市行情可能上漲。

  7.物價因素。

  商品的價格是貨幣購買力的表現,所以物價水平被視為通貨膨脹或通貨緊縮的重要指標。一般而言,商品價格上升時,公司的產品能夠以較高的價格水平售出,盈利相應增加,股價亦會上升。但是,這也要根據情況而定。如物價上升時,那些擁有較大庫存產品的企業的生產成本是按原來的物價計算的,因而,可導致直接的盈利上升;對于需大量依賴新購原材料的企業而言,則可能產生不利影響。此外,由于物價上漲,股票也有一定的保值作用,也由于物價上漲,貨幣供應量增加,銀根松弛,也會使社會游資進入股票市場,增大需求,導致股價上升。

  關于中石油股票的報告分析

  一、最近消息

  2013年2月20日,中石油與美國康菲石油公司在北京簽署相關協議。中石油將獲取其兩處位于西澳大利亞的勘探資產部分權益。同時,雙方還將達成聯合研究協議,共同開發研究中國四川盆地頁巖氣。

  2013年2月25日中國石油(601857)押寶的波塞冬項目已超四年未盈利。根據雙方協議,中石油將獲取位于西澳大利亞海上布勞斯(Browse)盆地波塞冬(Poseidon)項目20%權益,以及陸上凱寧(Canning)盆地頁巖氣項目29%權益。同時,雙方將簽署聯合研究協議,研究位于四川盆地內江大足區塊非常規天然氣資源。上述協議需獲得相關政府及合作伙伴批準。中石油表示,此次合作是公司與康菲公司全球合作的重要組成部分,也是公司加強西澳大利亞海上液化天然氣和陸上非常規油氣合作的重要舉措。但是,中石油并未透露上述交易的價格。

  上述交易中提到的波塞冬(Poseidon)項目,前景似乎并不樂觀。在第一口勘探井打下之后曾發現過不錯的天然氣含量,但2009年開發第二口井的結果并不盡如人意,此后康菲公司在該項目上一直未有明顯進展,迄今為止已逾四年未曾盈利。去年年底康菲公司對外公布的投資計劃中,對波塞冬(Poseidon)項目的表述是"將繼續進行對Poseidon氣田的評估工作",與過去兩年表述類似,氣田規模未有定論。雖然針對布勞斯(Browse)區域油氣資源的開采前景一直存在爭論,但該地區存在豐富油氣資源的可能性較高,中石油押寶此地區的做法非常果敢。但是,中石油對此次頁巖氣招標似乎沒太多誠意。最終,只投了1個區塊,且在資金投入上也遠遠低于其他企業,最后落選。而中石油彼時似乎有更長遠的想法,將觸角伸向了國外頁巖氣項目。去年12月,中石油以22億美元(約合人民幣137億元)收購了加拿大能源公司Encana在阿爾伯塔省一處頁巖氣礦49.9%的股份。

  在此之前,去年3月,殼牌與中石油簽署中國首個頁巖氣產品分成協議,將與中石油共同勘探、開發及生產富順-永川區塊3500平方公里內的頁巖氣。

  二、財務報表以及財務分析

  應收帳款周轉率和周轉天數:表示公司從獲得應收帳款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。應收帳款周轉率越高越好。它表明公司收帳速度快,平均收賬期短,壞帳損失少,資產流動快,償債能力強。與之相對應,應收賬款周轉天數則是越短越好。周轉率越高,周轉天數越短,說明應收賬款收回的越快。如果比較慢,說明企業的資金過多的呆滯在應收賬款上,影響資金的獲取能力。中國石化07年的應收賬款周轉率適中,說明作為打一個大的知名國企,它的變現速度與管理效率都是比較強的。08年應收賬款周轉率有所提高,周轉天數相應降低,這說明中國石化收賬速度有所提高,短期償債能力增強,管理效率也有所提高,這其中有中國石化自身的因素,也有08年國際市場原油價格的大幅度攀升直接刺激了原油開采行業的增速提升這一外部因素。09年,其周轉率較08年下降不少,雖然比07年有所提高,這說明中國石化變現速度下降,收賬能力有所減弱,資產流動性減弱,償債能力下降,同樣,除了中國石化自身內部因素以外,這也歸因于全球經濟危機對整個石油行業的影響。

  存貨周轉率和周轉天數:存貨的周轉率和周轉天數反映存貨轉化為現金或應收賬款的能力,是衡量企業生產經營各個環節中存貨運營效率的一個綜合性指標,存貨周轉速度越快,存貨的占用水平越低,變現能力越強。中國石化07年的存貨周轉率一般,存貨占用水平有些偏高,變現能力不夠強。08年較07年相比,存貨周轉率有所提升,變現速度加快,資產占用率下降,這有利于提升中國石化的償債能力與獲利能力。09年,形式不容樂觀,中國石化的存貨周轉率大幅下降,應該加強存貨的管理,在保證生產連續性的前提下,盡可能減少存貨占用經營資金,提高資金使用效率。

  流動資產周轉率和周轉天數:是企業流動資產周轉速度的指標,周轉次數越多,周轉天數越短,表明以相同的流動資產完成的周轉額越多,流動資產利用效果越好,資產在經歷生產和小受各階段所占用的時間越短。07年,中國石化流動資產周轉率較高,說明資產利用效果較好。08年較07年流動資產周轉率有所提高,資產的周轉速度更快,企業會相對節約流動資產,等于相對擴大資產投入,增強企業盈利能力。09年,流動資產周轉率下降,但依然維持在較高水平,依然能保持其流動資產的較好利用。

  總資產周轉率:是指企業在一定時期主營業務收入凈額同平均資產總額的比率,體現了企業經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度,反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。總資產的周轉速度越快,銷售能力越強,資產利用效率越高。07年,中國石化的資產周轉速度低于行業的平均水平,說明銷售能力與資金利用率不足,08年較07年有所好轉,但是09年,總資產利用率又出現下降情況,應該進一步采取措施,加速資產的周轉,增加利潤。

  每股收益:指稅后利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一,是分析每股價值的一個基礎性指標,是綜合反映公司獲利能力的.重要指標,是公司某一時期凈收益與股份數的比率。07年,中國石化每股收益較高,說明公司獲利能力較強,而在08年,雖然依然高于行業平均水平,但是對比07年,每股收益大幅下降,這也許是受到國際油價走高的影響。09年,每股收益又大幅回升。

  資產凈利率:指標反映的是公司運用全部資產所獲得利潤的水平,即公司每占用1元的資產平均能獲得多少元的利潤。該指標越高,表明公司投入產出水平越高,資產運營越有效,成本費用的控制水平越高。07年,中國石化資產凈利率較高,表明資產

  的利用效率較高。08年,資產凈利率較07年相比大幅下跌,這說明公司的獲利能力下降,反觀08年利潤表可知,當年營業成本較高,因而利潤較低。09年,資產凈利率有所上升。

  銷售凈利率:指企業實現凈利潤與銷售收入的對比關系,用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業利潤。07年,中國石化銷售凈利率較高,表明當年銷售利潤比較可觀。08年,銷售凈利率較07年大幅度降低,這說明公司銷售利潤較低,這與08年成本較高而銷售額卻變化不大有很大關系。09年,銷售凈利率有所上升。

  資產報酬率:指企業一定時期內息稅前利潤與資產平均總額的比率。用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力,是評價企業資產運營效益的重要指標。總資產報酬率越高,表明資產利用效率越高,說明企業在增加收入、節約資金使用等方面取得了良好的效果,企業投入產出的水平越好,企業的資產運營越有效。07年到09年,中國石化的資本報酬率雖然有一定起伏,但是總體都能保持比較高的水平,說明還是擁有比較穩定且較高水平的營運能力。

  每股收益:指稅后利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一,是分析每股價值的一個基礎性指標,是綜合反映公司獲利能力的重要指標,是公司某一時期凈收益與股份數的比率。07年,中國石化每股收益較高,說明公司獲利能力較強,而在08年,雖然依然高于行業平均水平,但是對比07年,每股收益大幅下降,這也許是受到國際油價走高的影響。09年,每股收益又大幅回升。

  資產凈利率:指標反映的是公司運用全部資產所獲得利潤的水平,即公司每占用1元的資產平均能獲得多少元的利潤。該指標越高,表明公司投入產出水平越高,資產運營越有效,成本費用的控制水平越高。07年,中國石化資產凈利率較高,表明資的利用效率較高。08年,資產凈利率較07年相比大幅下跌,這說明公司的獲利能力下降,反觀08年利潤表可知,當年營業成本較高,因而利潤較低。09年,資產凈利率有所上升。

  銷售凈利率:指企業實現凈利潤與銷售收入的對比關系,用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業利潤。07年,中國石化銷售凈利率較高,表明當年銷售利潤比較可觀。08年,銷售凈利率較07年大幅度降低,這說明公司銷售利潤較低,這與08年成本較高而銷售額卻變化不大有很大關系。09年,銷售凈利率有所上升。

  資產報酬率:指企業一定時期內息稅前利潤與資產平均總額的比率。用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力,是評價企業資產運營效益的重要指標。總資產報酬率越高,表明資產利用效率越高,說明企業在增加收入、節約資金使用等方面取得了良好的效果,企業投入產出的水平越好,企業的資產運營越有效。07年到09年,中國石化的資本報酬率雖然有一定起伏,但是總體都能保持比較高的水平,說明還是擁有比較穩定且較高水平的營運能力。

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